Hft Llamamiento A Quants

HFT llamamiento a Quants Firmas comerciales que se aplican estrategias cuantitativas están ideando estrategias para crear negociación fricción menor, lo que reduce los costos de transacción y aumentar alfa. Una de estas estrategias es la negociación de alta frecuencia. "Para ser una tienda efectiva arb estadística, es necesario pensar en el costo de la negociación", dijo Mani Mahjouri, estratega jefe y presidente de inversiones de Tradeworx. "Ser bueno en la negociación de alta frecuencia facilita esa parte del proceso. Hace unos cuatro años, hemos tomado la decisión de entrar en alta frecuencia. Tratamos de mantener una plataforma de ejecución de primera clase. La liquidez es como una mercancía, con una oferta y una curva de demanda ". Mahjouri dirige el negocio de comercio en Tradeworx, incluyendo su creación de mercado de negocios de alta frecuencia, que hace alrededor de 1% del volumen del mercado de renta variable estadounidense en las estrategias de inyección de liquidez. Tradeworx también tiene un fondo de cobertura arbitraje estadístico. que ha estado en funcionamiento durante 12 años. "Lo que hemos descubierto es que a medida que pasa el tiempo, más personas están descubriendo estas estrategias alfa", dijo Mahjouri. "A medida que los mercados se vuelven más líquido, que hemos visto que para cualquier alfa en particular, la difusión tiende a estrecharse. El alcance de la oportunidad se hace más pequeño a medida que más personas tienen acceso a que el alfa, con lo que el mercado más cercano al equilibrio en un sentido del mercado eficiente ". La Comisión de Valores y Bolsa el martes publicó la segunda parte de su revisión de la literatura Estructura del Mercado de Valores, resumir y discutir los documentos que abordan la negociación de alta frecuencia ("HFT"). Los trabajos analizan conjuntos de datos no públicos en los que la actividad del mercado puede atribuirse a las cuentas de explotación que han sido identificados como la participación en HFT. En un próximo Parte III de la revisión de la literatura se abordarán una serie de documentos que no tienen acceso a bases de datos en el que la actividad del mercado se podría atribuir a las cuentas de HFT, sino más bien utilizar varias medidas calculables a partir de datos de mercado disponibles públicamente a proxy para HFT. Dichas delegaciones HFT incluyen altas tasas de mensajes, ráfagas de cancelaciones de pedidos y modificaciones, altas proporciones de orden al comercio, pequeños tamaños comerciales, y el aumento de la velocidad comercial. Estos poderes generalmente están asociados con los fenómenos más amplios de negociación algorítmica y de negociación asistida por ordenador en todas sus formas. "Mientras HFT es claramente un gran subconjunto de la negociación algorítmica y de negociación asistida por ordenador, los papeles HFT del conjunto de datos, así como algunos recientes acontecimientos del mercado y los procedimientos de ejecución, indican que otros tipos de comercio automatizado son importantes y pueden ser muy difíciles de distinguir de HFT en ausencia de datos de cuentas de comercio que pueden ser utilizados para distinguir los diferentes tipos de participantes en el mercado ", dijo la SEC en la revisión de la literatura. Siempre cuesta dinero para obtener dinero, si se trata de la compra / venta o incurrir en cierta desventaja información mediante la publicación de una orden de pasivo. "Por lo general, si desea adquirir una posición en un momento dado, lo que tienes que renunciar a algo a cambio", dijo Mahjouri. NMS Reglamento (Estructura Nacional del Mercado), que impide que una plataforma de negociación de ignorar, o "comercio a través de" un mejor precio publicado en otro centro de negociación, siempre que la cita se puede acceder por vía electrónica, ha hecho que el mercado mejor para todos los participantes, en particular la los usuarios finales, sino que también ha dado lugar a una enorme cantidad de complejidad en el paradigma de comercio. "Una gran parte de nuestra competencia está en la microestructura del mercado por lo que somos capaces de extraer de manera eficiente alfas a un costo más bajo que los fondos típicos quant", dijo Mahjouri. "Metódicamente Probamos nuestras ideas sobre grandes conjuntos de datos, y ajustar nuestros parámetros a través de pruebas de espalda riguroso. Estamos en condiciones de llegar a un conjunto de indicadores que se destacan el escrutinio empírico ".